세계 최대 배터리업체 CATL의 질주 . . . 2년만에 몸집 3배 불렸다

안녕하세요 버핏이형입니다

CATL 매출 74조원 . . . 국내 배터리 3사 모두 합한 것보다도 커
2년 만에 순이익 5조 불 . . . 연구개발 투자 갈수록 늘려

지난 11일 세계 최대 배터리업체 CATL이 오랜 하락을 끝내고 14.5% 급반등한 가격에 거래를 마쳤습니다 이날 대장주인 CATL이 급등하면서 중국 이차전지•전기차 업종이 골고루 상승했으며 중국 전기차를 추종하는 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'도 국내 증시에서 5.6% 올랐습니다 이날 급등은 글로벌 투자은행 모건스탠리가 내놓은 매수 추천 보고서 덕분입니다 모건스탠리는 CATL의 펀더멘털이 전환점에 도달했다며 투자등급을 '중립'에서 '비중확대'로 상향했습니다 목표가도 14% 올린 210위안으로 제시했습니다

CATL의 실적은 실제로 좋았습니다 지난해 매출이 22% 증가한 4009억위안(약 74조1700억원) , 순이익은 43.6% 늘어난 441억위안(약 8조1600억원)에 달한다고 지난 15일 공시했습니다 같은 날 CATL이 내놓은 220억위안(약 4조700억원)규모의 현금배당 지급계획도 인상적이었습니다 순이익의 절반을 배당으로 지급할 만큼 자신감이 있다는 소리로 들립니다 시장조사업체 SNE리서치에 따르면 작년 글로벌 전기차용 배터리 시장에서 CATL은 점유율 36.8%로 7년 연속 1위를 차지했습니다 배터리 사용량은 259.7기가와트시(GWh)에 달했습니다 전기차 한 대당 배터리 사용량을 50킬로와트시(KWh)로 계산하면 작년 CATL 배터리를 탑재한 전기차가 500만대가 넘는 다는 얘기입니다



CATL 한 곳의 점유율이 LG에너지솔루션•삼성SDl•SK온 등 국내 배터리 3사의 점유율 합계(23.1%)를 넘어섰습니다 중국 1위 전기차 업체 BYD도 점유율 15.8%로 LG에너지솔류션(13.6%)를 제치고 2위 자리를 굳혔습니다 BYD는 배터리부터 차량용 반도체 , 완성차까지 수직계열화를 완성한 업체로 점유율이 갈수록 높아지고 있습니다 이번에는 CATL만 중점적으로 살펴봅시다 1위안당 185원으로 환산한 CATL의 작년 매출은 74조1700억원으로 LG에너지솔류션(33조7454억원) , 삼성SDI(22조7083억원) 및 SK온(12조8972억원)을 모두 더한 금액(약 69조원)보다 많았습니다



특히 CATL 매출이 2021년 24조1200억원에서 2023년 74조1700억원으로 2년 만에 3배 넘게 커진 게 인상적입니다 불과 2년 사이에 CATL 매출은 50조원 늘어나면서 국내 3사의 매출 증가규모(약 35조원)을 크게 앞질렀습니다 중국 전기차 시장의 성장에 힘입어 CATL이 빠르게 몸집을 불리면서 국내 3사와의 규모 차이를 벌린 것입니다 SNE리서치는 중국 배터리업체의 글로벌 시장 점유율 확대 이유로 리튬인산철(LEP) 배터리의 약진을 제시했습니다 중국산 저가배터리로만 여겨졌던 LEP배터리가 테슬라의 '모델 3'에 탑재된 이후 '모델 Y'에도 사용되면서 전기차업체의 LEP 배터리 채택이 급증했다는 설명입니다 국대 3사는 삼원계(NCM) 배터리의 매출 비중이 절대적입니다

순이익도 살펴봅시다 지난해 CATL의 순이익은 약 8조1600억원으로 2021년 대비 5조원 넘게 늘었습니다 작년 국내 3사는 LG에너지솔루션이 1조6379억원 , 삼성SDI가 2조660억원의 순이익을 기록했으며 SK온은 영업손실은 5818억원을 기록했습니다 국내 3사의 순이익(SK온은 영업손실) 합계는 약 3조1000억원으로 CATL(8조1600억원)보다 약 5조원이 적습니다 이번에는 연구개발 투자를 살펴봅시다 CATL의 적년 연구개발(R&D) 투자는 약 3조 3960억원으로 LG에너지솔루션(1조374억원) , 삼성SDI(1조1363억원) 및 SK온(3007억원)의 연구개발투자 합계(2조4744억원)을 넘어섰습니다




CATL은 연구개발 인력은 인해전술 수준입니다 사업보고서에 따르면 지난해말 CATL의 연구개발인력은 2만604명으로 LG에너지솔루션의 전체 임직원수(1만2166명)를 뛰어넘었습니다 지난해 늘어난 연구개발인력만 4282명에 달합니다 CATL은 🔼차세대 배터리로 주목받는 응축형 배터리 🔼10분 충전으로 400km 주행이 가능한 급속충전 LFP 배터리 '션싱' 🔼1세대 나트륨이온배터리(SIB) 🔼NCM 배터리와 LEP 배터리의 장점을 혼합한 M3P 배터리를 개발하고 있습니다 특히 초고속 충전이 가능한 '션싱' 배터리는 이미 체리 , 동평자동차 , 광저우자동차가 탑재하겠다고 밝힐 정도로 인기입니다



그동안 CATL의 약점으로 지적되어온 해외 시장 매출도 증가추세입니다 SNE리서치에 따르면 작년 중국을 제외한 글로벌 전기차용 배터리 시장에서 CATL은 점유율 27.5%로 LG에너지솔루션(27.8%)에 이어 2위를 차지했습니다 점유율도 전년 대비 4.7%포인트 올랐습니다 이를 반영하듯 , 지난해 CATL의 해외 매출은 전년 대비 70.3% 급증한 1310억위안(약 24조2400억원)을 기록했습니다 CATL의 배터리는 현대차 , BMW , 스텔탄티스 , 폭스바겐 , 혼다 등 글로벌 완성차 브랜드가 만든 전기차에 탑재되고 있습니다

국제특허(PCT) 출원에서도 CATL의 연구개발이 결과물이 내놓기 시작했습니다 지난 7일 세계지적재산권기구(WIPO)가 발표한 2023년 국제특허 출원건수에서 중국 화웨이가 6494건으로 1위 , 삼성전자가 3924건으로 2위를 차지했으며 CATL은 1799건으로 8위에 이름을 올랐습니다 CATL은 순위가 84계단 수직 상승하면서 단숨에 LG에너지솔루션(17위•1423건)을 앞질렀습니다 이제 국내 배터리 3사는 중국 전기차 시장을 바탕으로 추격을 가속화하는 CATL와의 기술 격차를 유지해야 하는 큰 숙제를 언게 된 셈입니다