미국 금리 3.75%로 올리면 환율 16% ⬆️ . . . "통화스와프 재개해야"

안녕하세요 버핏이형입니다


미 연방준비제도(Fed•연준)가 올해 연말까지 기준금리를 3.75%까지 올라면 환율이 16% 오를 수 있다며 지난해 말 종료된 한•미 통화스와프 계약을 재게해야 한다는 지적이 나왔습니다



한국금융연구원 연구위원은 8일 서울 중구 은행 연합회에서 열린 '미국의 통화긴축 강화와 한국의 대응' 세미나에서 이 같이 밝혔습니다

모형 충격반응함수 분석 결과에 따르면 미 연준이 올 연말까지 기준금리를 시장 예측치인 3.75%까지 인상할 경우 우리나라 국내총생산(GDP)은 충격 첫해 연간 0.7% 하락하고 환율은 최댜 16% 상승할 것으로 예상했습니다



지난달 29일 기준 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 미 연준이 연말까지 기준금리를 추가로 2.0%포인트 인상한 3.75%가 될 것으로 전망하고 있습니다 지난달 말 기준으로 올래 원달러 환율 상승률은 약 8.4%입니다



반면 인플레이션 압력이 더 심화돼 현재 시장 참가자들의 예상보다 가파른 금리인상에 나서 기준금리를 4.5% 포인트 인상한 6.25%까지 올리고 경제추체들의 시장 불안이 상당기간 지속될 경우 GDP는 1.2%까지 하락하고 , 환율은 최대 24% 상승할 것으로 추정됐습니다

또 과거 환율상승기 외국인 자본 유출입 규모를 비교해본 결과 환율이 2년 이내 15%를 초과할 경우 누적 외국인 자본유입 규모가 평균 유입액 대비 약 360억~420억 달러 감소한 것으로 파악됐습니다 김 연구원은 "원•달러 환율 상승률이 10% 미만인 경우 외국인 자본유입액 감소 규모는 110억 달러 수준으로 제한적이었다"고 말했습니다



최근의 외국인 자본유출입은 2월 이후 주식투자금이 순유출을 기록했으나 채권투자기금 및 차입금은 순유입을 유지했습니다



김 연구윈원은 "우리나라의 대외건전성이 과거에 비해 크게 개선된 점이 외화유동성 위기 재발 가능성을 낮추는 중요한 요인이 되고 있다"며 "그러나 최근 원자재 가격 상승과 고환율로 인한 교역조건 악화로 무역수지 적자기조가 고착화 될 경우 중장기적으로 대외건전성을 악화시키고 자분유출을 유발할 수 있어 유의해야 한다"고 말했습니다

김 연구윈원은 지난해 종료된 미국과의 통화스와프를 재개해야 한다고 지적했습니다 그는 "우리나라 외환시장과 외화자금시장의 안정성이 위협받는 경우 채택할 수 있는 정책수단을 확충하는 노력을 지속하는 한편 주요국 중앙은행과의 긴밀한 협력관계를 유지해야 한다"며 "유사시 신속하고 원활한 긴급 외화 유동성 확보를 위해 한미 통화스와프 계약을 재개할 수 있도록 협의해야 한다"고 말했습니다